来自 术语 2019-02-17 08:09 的文章
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央行连续出手!近两月增持70万盎司黄金投资风

  【中国经营网综合】中国央行网站数据显示,中国1月末黄金储备为5994万盎司,价值793.19亿美元;12月末黄金储备5956万盎司,价值763.31亿美元。与11月末时的5924万盎司相比,持有数量增加了70万盎司。

  值得注意的是,不仅中国央行,近年来全球央行都在买黄金。就在刚过去的2018年,世界黄金协会数据显示,全球中央银行增加了651.5公吨的官方黄金储备,同比增长74%,2018年是50年来中央银行黄金购买量最高的年度。

  世界黄金协会分析,在世界经济不确定性上升的背景下,更多央行选择配置黄金资产以分散风险。

  此外分析称,在美国国债利率期限结构趋于平坦,美元指数面临下行压力,避险资金将更青睐黄金。

  也有认为,这是全球“降息潮”的开始,宽松离我们越来越近,全球投资逻辑正发生变化。

  2018年12月突然再度增持黄金,并持续两个月增持,是因为美元加息前景出现了重大变化。在特朗普连续炮轰、施压之下,美联储主席鲍威尔态度出现转化,转折点就是11月下旬。虽然12月仍然加息一次,但措辞已经发生变化,暗示会减少甚至可能暂停加息,缩表的规划也会减少。

  “加息+缩表”让美元坚挺,则黄金就疲软;反之,美元可能暂停加息和减缓缩表,则让美元疲软,黄金将进入上升周期。虽然黄金已经开始上涨,但未来可能还会涨,所以央行增持。

  去年10月起,黄金价格就启动新一轮向上行情,COMEX期金累计上涨已超过10%。近期金价上涨有小幅加速势头,今年1月单月涨幅接近4%。

  在金价上涨带动下,黄金股也出现了较大幅度上涨。国内黄金龙头股山东黄金去年12月单月上涨超过11%,在相对低迷的A股市场堪称一抹亮色。

  据世界黄金协会发布最新数据,受全球央行购金与去年下半年以来金条金币投资加速等因素驱动,2018年全球黄金需求增至4345.1吨,同比增长4%。

  根据相关统计,截至2018年的11月份,俄罗斯央行黄金量加持了近37.324吨,而目前来看,俄罗斯央行的黄金储备量排在全球第五位,从俄罗斯官方所公布的数据当中可以看到,俄罗斯目前所持有的黄金规模达到1909.8吨。自2000年以来,俄罗斯的黄金储备量增加了近500%,再加上俄罗斯大规模的抛售美债,导致俄罗斯的黄金储备价值已经远远高于所持有的美债价值。

  值得注意的是,欧洲央行去年也购买了黄金。匈牙利是最大的采购商之一,其10月黄金储备增加了10倍,达到31.5吨。这是近30年来的最高水平;波兰央行在2018年黄金储备增加25.7公吨,同比增长25%。

  此外,澳大利亚、德国、土耳其、哈萨克斯坦、印度、蒙古、伊拉克等央行也积极配置黄金。

  而黄金价格也水涨船高,2018年四季度以来涨幅近10%,最高一度涨至1326.3元美元。

  据证券时报报道,美联储发出暂缓加息与缩表的极鸽派信号基于劳动力市场环境和通胀已有的表现及未来的预期,美联储FOMC委员在最新一次议息会议上一致投票决定将联邦基金利率维持在2.25%-2.5%的目标区间内,这符合市场预期。

  但在1月份的会议声明中,美联储承认其担忧受全球经济的放缓的拖累可能致使美国经济也面临下行风险,以及原油价格下降使通胀压力缓和,其下调了“美国经济强劲增长”的表述改为“经济活动稳步上升”,表示“鉴于全球经济和金融进展,以及缓和的通胀压力,委员会将保持耐心来调整联邦基金利率目标范围”,并在声明中撤销了“进一步加息”的措辞,释放了美联储本轮加息周期以来最为强烈的暂缓加息信号。在关于市场此前关注的缩表问题上,美联储在1月份的会议声明上罕见增加了三段有关缩表的文字,所有投票官员都同意“调整与缩表所需条件有关的指引”、“愿意保持充足供应的银行准备金”,“准备好调整实施资产负债表正常化的任何细节”,表明了美联储考虑在必要时调整放缓缩表节奏。

  在美联储会议后,根据CME联邦基金利率期货显示市场对于2019年不加息的预期从会议前的72%上升到81.5%,而市场对2019年加息一次的预期从19.2%下降到了6.6%。在全球经济放缓的背景下,美国经济很难独善其身,虽然美国目前的就业数据仍然强劲,但美国12月ISM制造业PMI指数等先行指标大幅下滑,以及美国长短期国债收益率的倒挂,都显示了美国经济有面临拐点的可能。

  美联储放缓甚至暂停加息与缩表进程,将使美国的实际收益率下降,而此前的强势美元也将大概率下跌,这将支撑黄金价格的上涨。在美国及全球经济走弱,美联储已确定进入加息周期尾声的情况下,黄金价格将开启新的一轮上涨周期。

  文章综合:券商中国、东方财富网、中国基金报、刘晓博说财经、第一财经资讯等

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